《华商智库简报》2022年第一期 （总第2期）
我院成功举办第二届华商金融科技论坛
2021年11月25日，由广州华商学院、广东省金融科技学会、香港互联网金融协会主办，广东华商金融科技研究院承办，科技金融与数字经济协同创新研究院、广州华商学院金融学院、广州华商学院粤港澳大湾区研究院、香港互联网专业协会IProA、粤港澳大湾区青年职业发展促进会等协办的“第二届华商金融科技论坛”在广州华商学院增城校区中央图书馆举行。出席本次论坛的有广州华商学院执行校长郭银华教授、副校长韩兆洲教授、刘少波教授，以及来自北京大学、中央财经大学、华南理工大学、深圳大学、广东金融学院等高校的知名金融学者和来自工商银行、建设银行和中国银行等金融机构的业界精英以及华为等互联网头部企业的金融科技项目负责人。
论坛开幕式上广州华商学院执行校长郭银华致辞，他指出粤港澳大湾区正在形成金融新生态，金融科技是大湾区金融创新发展的重要抓手。广州华商学院致力于打造一个立足湾区、服务广东、辐射全国、具有国际影响力的金融科技学术品牌，基于这一目的创建了广东华商金融科技研究院，并已获批成为广东省教育厅的重点智库，研究院建院时间虽短，但已经取得了一系列标志性的成果，为我国金融科技的理论发展和人才培养作出了应有的贡献。华商金融科技论坛的举办为广州华商学院金融专业的茁壮成长打下了坚实的基础，同时也有助于推动中国金融科技领域的教育事业以及相关专业人才的培养。
本次论坛设有主旨演讲和圆桌论坛两个环节。主旨演讲环节，北京大学金融与产业发展研究中心主任冯科教授，中央财经大学金融学院院长李建军教授，暨南大学南方高等金融研究院执行院长、广东华商金融科技研究院院长刘少波教授和香港互联网金融协会李国樑会长依次作了主旨发言。下午的圆桌论坛环节共有三个讨论主题，来自金融科技公司、传统金融机构和广东省各个高校的金融科技专业负责人分别就“金融科技驱动金融创新”、“金融科技赋能金融业发展”和“金融科技专业建设与人才培养”展开讨论。
论坛结束前，刘少波教授作闭幕式致辞。他指出本次论坛的举办是十分成功的，一是与会的每一位嘉宾对金融科技领域都非常熟悉，论坛讨论的内容丰富；二是本次论坛既有理论性较强的前沿主旨演讲，又有接地气的圆桌论坛，广州华商学院是一个以培养应用型人才为特色的大学，举办活动既要兼顾学术性，又要有实践性；三是华商学院领导高度重视本次论坛，学校相关部门大力支持，老师和同学们踊跃参加，主办和协办单位精心组织。
广州华商学院力图要打造成一个有影响力，在民办高校名列前茅的金融学科。目前正力图构建一个立体式的支撑体系，具体包括五个一：有一个常态化、可持续的论坛，即华商金融科技论坛；有一个研究院，广东华商金融科技研究院，今年已经获批了广东省教育厅的重点智库；准备申报并获批一个专业硕士点，金融硕士；第四个一是正在着力建设一个先进的，采用最前沿技术的数字金融实验室；第五个一是建立金融科技产业学院，打造一个服务社会、连接社会的金融科技创新型人才培养平台。
第二届华商金融科技论坛主旨演讲汇编
主旨演讲一：通证的范围经济
中央财经大学金融学院院长 李建军教授
2020年是通证经济发展的元年，通证经济其实已经落地为实体经济，现在成为一种必然的趋势。下面我将就通证及其应用的发展，通证经济NFT，还有未来发展与监管三个方面谈几点思考。
一、通证及其应用发展
从本质上讲，通证是由通、证、值三个内涵组成。通就是具有可使用、可转让、可兑换性；证就是具有可识别、防篡改、防伪造、技术的共识性；值就是社会共识，它是一个价值载体。
广义上的通证有三大类：第一类是以身份证、信用卡、用户积分、优惠券等为典型代表的功能型通证，也称作实用型或者应用型通证；第二类是以金融衍生品、债券期货合约和股票为代表的权益通证；第三类是以区块链技术为基础的加密数字货币，就是我们大家都熟知的比特币、以太坊，它是可交换和存储加密货币价值的一种通用媒介，即我们常说的代币。
二、通证经济NFT
NFT是加密货币代表的一个出圈，是通证经济的2.0，也是下一代数字经济的一个发展方向。它是指非同质化通证，相较于过去的同质化通证（FT），是可以互相交换、可分割的、更类似于黄金等硬通货。每一个的NFT拥有独特的且唯一的标识，具有独立的价值，这让具有独立价值的资产能够纳入到整个通证经济的范畴当中。更关键的就是，NFT不仅可以锚定数字资产本身，比如说像数字艺术品加密猫，也可以锚定实体资产，像房子、汽车、机票等等。理论上讲更具非同质化性质的资产可以用NFT来锚定，这样的话就进一步拓展了通证经济的范畴，从代币中抽离出来。NFT的产品众多，交易量也比较大。现在全球最大的平台——open sea，每天销售额为6万笔，累计交易量也突破了10亿美金。
NFT的范围经济我主要阐述4个方面。第一，NFT具有唯一性，因此能够保护知识产权，它是基于了区块链技术，从诞生起，与特定的数字商品建立唯一的映射关系，可以作为数字商品唯一的一个权利证明。第二，NFT的特点高度适合了作为数字艺术的载体，为数字艺术市场带来一个全新的交易模式。第三，NFT有极好的分销渠道，对一些知名品牌要想打入更年轻的消费群体，要用年轻人的方式去拉近距离，NFT与奢侈品的相似性，包括了原创性、限量性和艺术性，无疑也适合奢侈品通过NFT来实现变现。第四，对于升级改良共享经济，NFT是一剂良药，它能激活闲置的资源，降低运营成本。
三、未来发展与监管
未来从技术完善的角度来设计通证，需要专注于解决区块链网络技术的难点，强调技术创新与应用场景的一个普适性。对服务于应用场景的这些通证，需要将具体的应用需求和通证经济的特点有机结合起来。目前而言多层代币结构的应用场景还比较少，它在未来通证经济体系当中应该具有巨大的潜力。
对于通证经济的监管，首先要实现监管与自由的统一，其次可以运用公司治理机制来促进权力与通证的流通循环。此外需要强化对诚信行为的激励，防止非诚信行为获利。通证经济平台开发者和政府监管部门都要有所作为，还可以应用开源监管，打破开发者的规则垄断这样的一个模式，政府监管部门应该参与到区块链的开源监管当中，对被监管对象的分布式账户进行实时监管，使得被监管对象能够合法合规的开展经济活动。
主旨演讲二：金融科技的现实发展与理论构建
北京大学金融与产业发展研究中心主任 冯科教授
什么是金融科技？现在有一个最基本的区分，一是外部科技公司的金融科技，即像阿里巴巴的蚂蚁金服、腾讯的微信支付等类似的平台科技公司创办的，在传统金融体系之外发展出来的金融新业态；二是传统持牌的金融机构，特别是银行内部发展出来的金融科技。那么，应该怎么对它进行定义？它跟过去的金融信息化有什么不一样的地方？
一、金融科技的现实发展
过去金融机构应用计算机系统处理业务的一种转变，我们只能把它看成是信息化。金融科技更多指的是要用到新的一些信息技术，比如大数据、云计算、区块链、人工智能等等这些新的技术，但在很大程度上只是以互联网形式进行金融交易，并没有改变金融的本质，这是我们认识金融科技的一个基础。
现在金融科技在传统金融机构有很多应用。比如，过去银行是以产品为中心，现在在金融科技的推动下，银行的业务将逐渐转变为以客户为中心。过去银行储存的客户信息很简单，只有姓名、性别、身份证号、手机号、存款余额。随着金融科技的逐渐成熟，现在会有更丰富、更准确的客户画像，银行也会使用自己内部沉淀的数据，结合从外部购买或者共享的数据给客户进行一个相对完整的画像，并基于此开展以客户为中心的服务。
金融科技公司也有做的比较好的，比如，支付宝旗下的余额宝。余额宝已经做成了全球最大的货币市场基金，它是基于支付场景开展的理财业务，就是基于在线的理财业务做出来的一个产品。
除此之外，我国在数字货币上做过探索，央行已经在全国不少城市开展数字人民币的实验，在现在的一个基础上，中国的金融科技已经得到了非常好的发展。
二、金融科技的理论构建
当下金融科技的理论构建，或者理论研究是滞后于现实发展的，也就是说我们经济学者没有办法对这种鲜活的金融科技的现象给出有力的解释。我大概列了七个值得大家关注和研究问题。
第一个是索罗悖论。从实证的结果来看，新一代信息技术的进步，并没有提高产出或者促进GDP增长的特点，甚至出现了下降，这就是索罗悖论。现在工农中建各大银行投入的金融科技，大概占了营业收入的2~3%，那么投入以后在哪产出？在哪一件风险控制上节约了成本，提高了效率，避免了损失？
第二个，在金融科技时代我们应如何去构建这样一些新的计量方法？商业银行现在投金融科技不是说投2~3%的营业收入就能产生多少实际利润，上了某个产品，上了风险控制软件，但是究竟在哪一笔上创造了利润，创造了价值，很难度量。
第三个，数字资产定价和会计准则如何适应转变。金融科技时代我们面临大量的数字资产，但数字资产无法定价，银行无法定价，会计准则也给不出定价。
第四个是“去中心化”与数学信任。我们一直讲金融科技要去中心化，那么能不能真的去掉中心化，能不能真的不要牌照的信任而建立节点之间的互信，我们真的能够通过哈希函数在两个互不相识的节点之间建立信任吗？能够推动这两个节点进行金融交易吗？这种交易安全吗？可追溯吗？
第五个问题是金融科技的作用除了降本提效以外还有什么？大数据、云计算、人工智能、区块链、元宇宙等等也好，它只是一个工具，只是一种交易形式的变化，它内部还隐含着什么样的一场金融革命，值得我们去思索去从理论上去探索。
第六个问题就是我们要考虑透明度和灰度之间的协同。在使用大数据、云计算等技术的同时，还有更多的个人隐私存在泄露的风险。正所谓的水至清则无鱼，如果完全透明了可能会使得经济会丧失一些活力。
最后一个是监管机构的金融科技如何演进？理论研究落后于实践，监管也落后于业务，金融机构的业务是超前的，在监管里面规则是空白的。
主旨演讲三：金融科技与金融供给侧结构改革
暨南大学南方高等金融研究院执行院长、广东华商金融科技研究院院长 刘少波
我国从2015年开始就提出供给侧结构性改革的战略性问题，这些年来我们一直以供给侧结构改革来推动各方面改革的深化，金融供给侧的改革也在推进，但是我个人认为推进的效果并不是非常的令人满意。所以我这边要讨论的问题实际上就是想从一个新的视角，运用当下非常热点的，最前沿的金融科技的这些方法、手段以及这种思维、理念来推进金融供给侧结构性改革。
一、金融领域的主要矛盾和矛盾的主要方面
金融供给和金融需求的矛盾是我们金融领域最主要的矛盾。我们运用矛盾学说来分析，矛盾的主要方面决定了矛盾的性质以及矛盾的演化和发展。现实中有效金融需求是大量存在的，而这些需求并不是都总能够得到满足，例如，中小微企业贷款难，金融供给结构不能很好的契合金融需求的结构，金融供给在质量和效率上难以满足金融需求。所以基于这么几个方面，我们认为金融供求这对矛盾里面，金融供给是矛盾的主要方面。
二、我国金融供给侧存在的问题
我们国家金融供给存在的问题，我大致概括成以下五个方面：
第一，金融供给脱实向虚。我认为现实是存在一个明显的悖论，就是流动性过剩与实体经济中的金融供给不足并存。一方面，现实经济社会中充斥着大量的流动性；另一方面，我们有很多的领域，包括企业、行业或者区域没有得到足够的金融供给，得不到有效的金融支持。
第二，金融供给不能很好因应金融需求的变化。比如现在突出的像三新经济，就是新业态、新产业、新模式。三新经济的发展对金融的需求跟过去可能不一样，但是我们的这种供给，就是说银行体系，它没有很好的去因应这方面的金融需求。另外，很多传统领域也产生了新的金融需求。
第三，金融供给总量不足且效率较低。具体来讲，一是金融产品不够丰富，还不能充分满足社会上的各种主体复杂的金融需求；二是金融服务还不够完善，同时获得金融服务的便利性有待增强，更重要的是交易方面的成本还是比较高的，所以融资贵实际上就是这个问题；三是金融市场基础设施的建设还比较滞后，比如金融信息系统、社会信用体系，甚至监管等，所以总体上来讲，仍然可以认为中国在金融供给侧存在的还是供给总量不足，效率比较低的问题。
第四，金融供给结构严重失衡。这个结构包括我们经常说的直接融资和间接融资这两块的结构，还有一个空间结构，还有产业企业结构等等。2015年到2019年，我国间接融资都达到了80%以上。再看金融机构总部的分布情况，金融机构总部大多数是在东部沿海和发达地区，北京、上海、江苏、广东、浙江这5个地方算机构总部是最多的，这些是空间结构的问题。
第五，制度供给滞后。我们现在面临的问题就是金融科技发展以后，监管者没有办法跟技术创新者同步掌握新技术。新技术，特别是金融科技公司应用的新技术，产生了一些新的金融产品服务或者模式，我们的监管部门可能还没有整明白这个是怎么回事，但又确实存在需要去监管地方。
三、运用金融科技促进金融供给侧改革
我们通过一些研究归纳出金融科技可以更好推动金融供给侧结构性改革。具体来讲主要是五个方面，一是金融科技可以在一定程度上解决金融市场中的信息不对称这个问题；二是金融科技可以降低信息的收集成本、处理成本和验证成本，还可以降低获客成本；三是提高金融运行的效率，金融科技手段将传统银行审贷和发放时间，发放的贷款的时间从原来高达几个月降低到只有三秒钟；四是推动实现普惠金融，金融科技有助于降低金融市场的融资门槛，然后让外部融资普惠化；再有就是改善金融交易的安全问题。
主旨演讲四：金融科技的下半场
香港互联网协会会长 李国樑
金融从来不是一个单独存在的行业，它一直跟所有的其他行业强捆绑在一起。现在我们看到整个世界都在进行一个比较深刻的变革，在这个过程中金融肯定也是要跟着一起变革。过去两年，全世界的金融市场已经出现了非常多的历史性时刻，各种各样的黑天鹅事件都是动不动百年一遇。整个金融的行业在进行一个深刻的变革，在这个变革当中金融科技肯定是当中最重要的一个力量。
一、疫情前的金融科技是什么？
过去100年金融一直被誉为百业之母，但是近二十年，整个社会当中出现了一个新的百业之母，它的名字叫互联网，也可以叫科技。金融和科技这两个新旧的百业之母遇到了之后非但没有竞争，而且一见如故。他们去创业，第一个公司就叫互联网金融，但是由于管理不善，这个公司就倒闭了。后来，金融跟科技他们就组了一家新的公司，换了个牌子，改叫金融科技的公司，借着一些时代的风口使得第二次创业非常成功，而且它确实也解决了一些社会问题，包括一部分普惠金融的问题，通过其赋能产生了很多新的商业模式。
但是就像任何一个历史上的创新一样，都是带有两面性的。金融科技正处在一个混乱的阶段，相关的监管政策也同样处于这个阶段，从一个鼓励创新到防范风险，再到全面推广的过渡时期。这个过程当中肯定会有很多阵痛，比如我们看到的蚂蚁上市失败。其实这种阵痛不是中国特有的情况，海外金融科技市场近来也是进入了一个比惨的比赛当中。
二、现在全球的困境
近两年，整个金融科技行业弥漫着一个比较悲观的情绪，最核心的原因在于，我们还是用以前的思路在想未来能做什么东西。后疫情时代肯定是不一样的。大家可以想象，不只是金融科技，不只是金融这个行业，我敢说所有的行业在后疫情时代，都有新的规则，新的生态。全球供应链、制造业会有一个重大的转变，更不用说金融作为百业之母，必定也要跟着这个实体一起变，才能生存下去。
在旧的格局当中，我们有很多巨头，中国的腾讯、阿里，美国传统的这几家金融科技公司，他们都有自己很强的一个壁垒。但在这个大趋势的改变过程中，就让一些新的机构能切到这块蛋糕，所以我自己非常乐观的就是，只有在转变的过程中才可以释放最大的新价值。
三、未来不一样的地方和机遇
一个很重要的变化，金融科技的主角会改变。以前的主角是创业公司，科技公司，在互联网金融时代，很多初创公司在运营三四年左右就已经有非常大的体量，已经能做到上市。很多技术公司会进入金融赛道，比如蚂蚁、腾讯，都是那个时代的一个主流。刚才刘院长有一句我特别认同，金融科技本质上还是金融，所以我认为未来还是要回归到重牌照的主体，尤其是银行。因为不论科技如何赋能，金融的底层逻辑其实一直都没有变过，它的商业逻辑从来没变过。
行业巨变的过程中蕴藏着大湾区弯道超车的机会。在新的金融基建上面，香港准备跟泰国、印尼、澳洲、迪拜等几个国家的央行尝试去打通数字货币，包括数字人民币。只要这个底层打通了，以后跨境的金融业务就会变得非常成熟。这个过程，国家一定要试点。那么，有跨三个司法体系的大湾区，在这个市场环境下，如果我们能走通一些模式、打通一些基建，就把全球化这条路踏的差不多了。
第二届华商金融科技论坛圆桌论坛纪要
2021年11月25日下午，圆桌论坛顺利召开，共有三个讨论主题。
圆桌论坛一的讨论主题为“金融科技驱动金融创新”，讨论的嘉宾有广东省金融科技学会秘书长张留禄、华为金融行业解决方案总监诸海忠、广州云创物联网科技有限公司首席规划师陈尹立、东莞市莞粤智能科技有限公司技术总监肖健。张留禄教授分享了广州市黄浦区新出台的《金融科技十条》，指出金融科技现在发展的速度快、应用广、研究深等特点。诸海忠回顾了金融科技和金融业务长期融合发展的过程，指出金融科技目前进入到智慧金融的阶段，手机、5G、互联网等技术的应用发展使整个行业现在处在一个人工智能爆发的前夜。陈尹立认为在金融科技领域创新思路比技术更重要，元宇宙可以真正实现人和虚拟的彻底融合，甚至于植入芯片到人体内把视觉万物互联，万物都有智能，都带着芯片。肖健分享了企业做智能制造、物流分拣、智慧医疗等业务的案例。
圆桌论坛二的讨论主题为“金融科技赋能金融业发展”，讨论的嘉宾有建设银行科技金融创新中心首席研究员吴凯，招商银行深圳分行信息技术部总经理鲍捷，广州银行信用卡中心信息科技部副总经理朱忠华，中国银行广州分行高级经理黄勇，工商银行广东省分行网络金融部业务经理申钢。吴凯介绍了建设银行金融支持创新型企业的经验和建行开发的创新型企业评价分级系统。鲍捷分享了金融科技时代招商银行数字化转型的经验，指出银行现在正从以产品为中心转换为以客户为中心的过程。朱忠华介绍了广发银行和广州银行开发数据中台，提高银行运营效率的经验。黄勇介绍了中国银行构建技术应用场景和解决方案的历程。申钢则指出银行内部面临着业务部门和科技部门脱节，中间缺少沟通桥梁的问题。
圆桌论坛三的讨论主题为“金融科技专业建设与人才培养”，讨论的嘉宾有华南理工大学经济与金融学院副院长徐枫，深圳大学深大—微众金融科技学院助理教授兼院长助理林䶮，广东金融学院金融科技系主任张玲，广州新华学院金融科技专业主任毕秋香，广州华商学院金融科技系主任黄旭平。来自各大高校的老师首先介绍了自己学校创设金融科技专业的经历。嘉宾们指出，金融科技学科建设需要开展校企合作，延请业界高管为学生讲授最前沿的知识；金融科技是一个高端专业，学习难度很大，学生应该采取全校选拔的模式，最好具有计算机等工科的复合背景；在专业课程设置方面应兼顾金融和科技方面的课程。
我院2021年科研成果回顾
2021年，我院教师在《经济学动态》等重要学术期刊上发表论文3篇，承担横向项目1项，具体如下：
1.在《经济学动态》（CSSCI）2021年第3期发表论文《金融科技与金融创新研究进展》
摘要：现代新型信息技术与金融业的深度融合势头方兴未艾，金融科技驱动的金融创新已经并将继续对金融业和传统金融体系产生巨大而深刻的影响，但它在广受褒誉的同时，也出现了不少让人疑惑、诟病的现象。金融科技驱动的金融创新对金融体系究竟会产生什么样的影响，其影响路径和机理如何，特别是它能否更好驱动金融业发展？此类问题已经成为金融科技领域广受学术界关注和讨论的重大问题。本文从金融科技概念的内涵和外延辨析，金融科技驱动金融创新发展的动因、路径和理论机制以及金融科技对金融业的深层次影响与内在机理等方面对相关文献进行了系统梳理。据此，本文展示了金融科技驱动金融创新发展研究的新进展。
2.在《贵州社会科学》（CSSCI）2020年第12期发表论文《大数据技术视阈下银行信贷风险防控研究》
摘要：银行信贷市场长期面临的一个痛点是信息不对称导致逆向选择和道德风险，从而造成银行信贷风险难以有效防控，致使银行不得不采取极为严苛的防控手段，如十足的抵押和担保。随着金融科技的兴起和运用，展示了通过现代前沿信息技术解决诸如信息不对称之类的金融交易中长期存在的痛点难点的良好前景。通过对商业银行大数据风控系统实地调研和现有文献的梳理发现，在大数据技术支持的风控系统中，银行信息系统得以重构，进而缓解信息不对称问题。但是大数据技术也并非万能，数据孤岛、数据污染、传统信贷管理思维难改等问题依然突出。基于此，针对上述问题，提出包括建立数据共享平台，打破数据孤岛，增加数据采集维度，加强科研投入，提升大数据风控系统能力等建议，以期大数据技术更好地服务于银行信贷的风险防控。
3.在《国际金融》（中国国际金融学会主办）2021年第11期发表论文《横琴合作区打造国际金融枢纽新支点》
摘要：中央对粤港澳大湾区的发展高度重视，从世界全局和国家战略高度对大湾区发展作出顶层设计和战略规划，横琴合作区将在大湾区建设国际金融枢纽进程中，发挥独特的作用和扮演更加重要的角色。本文分析了在建设大湾区国际金融枢纽进程中，合作区打造国际金融枢纽新支点的必要性和多方面的可行性，并提出建设国际金融枢纽新支点应当着力打造六个“新”的政策建议。
4.承担横向项目《XX农村商业银行股份有限公司2021-2023年战略发展规划》。
